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隔夜外盘反弹 期权隐波维持高位

2020-03-19 06:21:01 来源:网络 作者:匿名 点击:47

  来源: 期权策略

  原标题:隔夜外盘反弹,期权隐波维持高位

  一、股指观点:

  从三大期指当月合约一小时K线图来看,整体出现小幅回调走势,MACD绿柱缩窄。KDJ指标死叉后继续回落。布林通道开口扩大,K线沿下轨处运行,整体依旧偏弱。

  IF主力合约IF2003支撑位3664和3645点,阻力位3700和3719点;IH主力合约IH2003支撑位2640和2653点,阻力位2688和2680点;IC主力合约IC2003支撑位5103和5124点,阻力位5191和5217点。

  今日期指或略偏强震荡。隔夜外盘出现显著反弹,美国政府寻求1兆美元的经济刺激计划,美联储再度宣布将提供流动性。一方面,西方多国严厉的防控措施使得市场开始期待并观望效果,另一方面,货币政策也开始越来越提供更有针对性的措施应对市场担忧。外盘的企稳将增加国内市场的稳定。目前国内的问题在于近期美股估值下杀后,原先相对低估的估值水平优势不再明显。目前从投资者情绪上来看,最重要的担忧在于美股是否会进一步进入到危机模式,继续大幅下跌。不过整体上,短线在外盘走稳之际封杀国内期指下行空间。近期市场波动加大,操作上谨慎交易,区间思路为主,注意移仓换月,注意止盈止损。

  二、ETF期权观点及策略:

  周二两市高开跳水后V型收回,收长下影缩量小阴线,两市2000余支个股收跌,北上资金净流出71亿。50ETF放量收跌0.45%,300ETF收跌0.89%。

  从波动率来看,标的跌幅收窄,隐波冲高回落,沪市50ETF波指收跌至40.10%,300ETF波指收跌至41.60%,当月合约隐波跌幅相对较大。沪市300ETF3月认沽隐波大跌,认购隐波微涨,平值处价差收窄,波动率微笑左端回落,期权市场恐慌情绪缓解,但仍偏谨慎。

  50/300ETF收放量长下影小阴线,形态上有双底迹象。隔夜美股止跌反弹,随着外围市场短暂企稳,预计A股振幅将收窄,隐波进一步回落空间较大。操作上,昨天外出办事,全天持仓未动,今天准备平掉300ETF3月4300认购义务仓,以释放保证金,3月4100认购义务仓准备继续持有。今天准备加开卖出3月3700跨式组合策略,做空波动率,注意控制仓位,做好压力测试,关注美股期指走势。

  三、50ETF期权波动率及持仓:

  周二50ETF期权认沽认购成交量比85.49%,期权市场情绪维持谨慎。从期权持仓变化来看,看不涨持仓继续增加,看不跌持仓减少,期权市场预期仍旧偏弱。

  从3月持仓变化来看,认购在3900处增仓最大,认沽在最虚值3300处增仓最大,沪市300ETF支撑压力有继续下移迹象。

  从3月持仓分布来看,仍是认购在4100处持仓最大,认沽在3700处持仓最大,沪市300ETF支撑压力不变。

  从波动率来看,沪市300ETF30日历史波动率微涨至38.93%,60日历史波动率微涨至29.09%,均处于近一年高位。标的跌幅收窄,隐波冲高回落,沪市50ETF波指收跌至40.10%,300ETF波指收跌至41.60%,当月合约隐波跌幅相对较大。沪市300ETF3月认沽隐波大跌,认购隐波微涨,均维持在40%高位,期权市场情绪仍偏谨慎。

  四、期权成交数据:

  50ETF期权周二成交3864409张,其中认购成交2083387张,认沽成交1781022张,认沽认购比85.49%。总持仓3661498张,认购持仓2397228张,认沽持仓1264270张。认购持仓较前一日增加100348张,同比增加4.37%;认沽持仓较前一日减少42397张,同比减少3.24%。

  作者声明:

  作者具有上海证券交易所授予的期权策略顾问及深圳证券交易所授予的股票期权策略师资格,保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。

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责任编辑:李铁民